6月中旬以來，美元指數(shù)打破此前兩個多月的橫盤調整走勢，出現(xiàn)突破上行，上周美元指數(shù)一度突破98關口，刷新今年4月以來新高。本周，美元指數(shù)漲勢放緩，但加息預期下仍然強勢難改。分析人士認為，美元本輪上漲主要受宏觀經(jīng)濟和貨幣政策推動，因而具有相當?shù)某掷m(xù)性。不過，業(yè)內提醒，在沒有合適的外幣投資渠道前，持有人民幣并進行人民幣投資是更明智的做法。

美元指數(shù)或將過百

美元指數(shù)近期強勢上漲。7月27日，城市信報/信網(wǎng)記者查詢發(fā)現(xiàn)，美元指數(shù)延續(xù)強勢上周最高曾沖至98.1522。刷新今年4月以來新高。沖高后，美元指數(shù)趨勢有所放緩，不過在加息預期下，強勢難改。

通常而言，美元走強受兩大因素影響，其一是避險情緒，這往往會提振美元的短期走勢，其二是受宏觀經(jīng)濟和貨幣政策推動，這將帶來美元中長期牛市。

此前，美聯(lián)儲主席耶倫講話為美元走強提供了第一波動力，隨后的美國數(shù)據(jù)也開始為匯價走強帶來利好。耶倫上周出席眾議院聽證會時表示，盡管全球大背景下有許多風險點，但美國經(jīng)濟和勞動力市場在改善，相信通脹將逐步重返2% ，今年某時加息很可能是合適之舉。

經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，美國經(jīng)濟復蘇的勢頭似乎愈發(fā)得到確立，而種種跡象表明，美元指數(shù)離“破百”已經(jīng)近在咫尺。

人民幣匯率持續(xù)穩(wěn)定

值得注意的是，人民幣目前采取“軟盯住”美元的匯率政策，且年初的美元牛市引發(fā)人民幣即期匯率屢逼跌停，此時強美元之際人民幣又將何去何從?

業(yè)內認為，央行對于人民幣的維穩(wěn)意圖似乎十分強烈，盡管股市“震蕩”一度引發(fā)離岸、在岸人民幣匯率跳水，但此后又恢復穩(wěn)定。

招商證券宏觀經(jīng)濟研究主管謝亞軒撰文指出，近期人民幣的波動只不過是“茶杯中的風暴”。謝亞軒認為，單看近期人民幣匯率波動的情況似乎有山雨欲來的感覺，但只需要把時間維度放寬至半年，就會發(fā)現(xiàn) ，2015年3月3日，人民幣即期匯率收盤價曾經(jīng)達到過6.2743元的位置，較7月7日的即期匯率高(貶)643個基點。換句話說，國內外匯市場這樣的“風風雨雨”在年初其實已有所見。

年初，由于人民幣對美元長期處于“軟盯住”狀態(tài) ，美元走強，而中國經(jīng)濟面臨的是“三期疊加”(增長速度的換擋期、結構調整的陣痛期、前期刺激政策的消化期)的困境，人民幣對美元屢現(xiàn)逼近跌停，即期匯率一度觸及28個月來新低，市場擔心當前2%的波幅不足以反映真實的匯市狀況，因此在當時擴大波幅的呼聲十分強烈。不過，就當前的情況來看，人民幣走勢較為穩(wěn)定，波幅也并未用盡，因此立即擴大波幅的必要性似乎正在降低。

換匯更要考慮需求

受國內外環(huán)境影響，有市民對人民幣匯率抱有擔心，想要兌換美元。業(yè)內認為，在沒有合適的外幣投資渠道前，持有人民幣并進行人民幣投資是更明智的做法。

工商銀行青島分行理財經(jīng)理楊經(jīng)理表示，如果市民兌換外幣純粹是出于資產(chǎn)分散、保值的目的，那可要想清楚了。目前國內市場上，外幣投資理財產(chǎn)品很少且穩(wěn)健型產(chǎn)品收益不高。當市民把人民幣資產(chǎn)換成美元資產(chǎn)時，這部分資產(chǎn)雖然有可能隨著匯率變化升值，但卻失去了原本人民幣狀態(tài)下的投資機會和收益。長期來看，兩者相比可能還是虧損的。

要想美元資產(chǎn)通過匯率升值，每年的幅度至少要達到3%～4%。現(xiàn)階段美元兌人民幣匯率約為6.2，若1年后匯率升至6.39至6.45一帶，那么兩者有望打平，若升值達不到該水平，那么持有人民幣能獲利更多。如果將時間放長到3年、5年，那么持有美元所帶來的升值可能會越來越低 ，畢竟要做匯率的長期預判很難，而人民幣穩(wěn)健投資的回報可期。

楊經(jīng)理建議，即便是對人民幣匯率有所擔憂，在沒有合適的投資渠道時，換匯未必是明智之舉。

城市信報/信網(wǎng)記者 王琦