余額寶七日年化收益率連續(xù)三天“破4”，其他類余額寶的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品收益率也一路走低，“寶寶們”的高收益神話正逐漸破滅。6月16日余額寶七日年化收益率跌破4%，達(dá)到3.9800%，6月17日繼續(xù)下跌至3.9460%，6月18日跌至3.8980%。“寶寶”們?cè)趺戳?到底是什么原因讓“寶寶”們“生病”了呢?

“寶寶”們收益率下滑百度百賺一度“破3”

余額寶用戶較多，“破4”引人關(guān)注。其實(shí)，“寶寶”類互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品收益下跌的不止余額寶一家。

新文化記者關(guān)注到，百度百賺七日年化收益率早在6月1日就跌破4%，收益率僅為3.25%。于6月11日更跌破3%，跌至2.914%;京東小金庫(kù)七日年化收益率也已“破3”?？梢?jiàn)除余額寶以外的互聯(lián)網(wǎng)金融理財(cái)產(chǎn)品收益率也出現(xiàn)了下滑。

除此之外，還有“寶寶”類理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)不佳，如新浪存錢罐、網(wǎng)易現(xiàn)金寶等“寶寶”最新顯示的七日年化收益率都在4%以下;騰訊的傭金寶最低，其掛鉤的國(guó)金金騰通最近3天都在2%以下。

同類理財(cái)產(chǎn)品中，目前表現(xiàn)最強(qiáng)勁的當(dāng)屬微信理財(cái)通掛鉤的華夏財(cái)富寶貨幣基金，七日年化收益率為6.1860%，較上周同期的4.3100%大幅上升。

余額寶資金規(guī)模下降部分資金或流入股市

有數(shù)據(jù)顯示，余額寶不僅收益率在走低，資金規(guī)模也在下降。余額寶上線之初，資金規(guī)模迅速增長(zhǎng)，今年一季度余額寶資金規(guī)模達(dá)到其上線以來(lái)最高點(diǎn)，資金規(guī)模達(dá)7117億元，此后就一路下跌，截至今年5月31日已跌至6678億元。

“余額寶的收益率都破4了，收益也太低了。我最多的時(shí)候往余額寶里放10多萬(wàn)元錢，最近我正在尋找其他的理財(cái)產(chǎn)品，如果有收益率更好的理財(cái)產(chǎn)品，我會(huì)把余額寶里的錢轉(zhuǎn)出來(lái)。”長(zhǎng)春市民袁女士說(shuō)，自己不懂其他理財(cái)產(chǎn)品，自從余額寶上線之后就把余錢存在里面，“這也算開(kāi)啟我的理財(cái)之路了吧，看到余錢可以生更多的錢，還會(huì)試著了解其他渠道的理財(cái)產(chǎn)品。”

老股民徐先生去年也在余額寶里放入10萬(wàn)元余錢，今年股市行情大漲之后，他已經(jīng)把這部分資金全部投入到股市里。“像我這樣做的人不占少數(shù)，原來(lái)股市里的錢也沒(méi)有清空，放得少一些，最近股市行情好，就把余額寶的資金都轉(zhuǎn)出去了。”徐先生說(shuō)，相比較余額寶來(lái)說(shuō)，股市的表現(xiàn)對(duì)他更有吸引力。

銀行降息 資金面寬松余額寶“議價(jià)”能力減弱

與余額寶上線之初的強(qiáng)勁收益相比，近期表現(xiàn)的確很弱。

吉林省農(nóng)業(yè)銀行私人銀行部財(cái)富顧問(wèn)劉建華分析，余額寶在2013年6月13日上線時(shí)，恰好是市場(chǎng)資金面緊張的時(shí)候，所以剛剛上線半個(gè)月，七日年化收益率就達(dá)到6%，更于2014年1月2日，收益率達(dá)到歷史最高點(diǎn)6.763%。“這是因?yàn)樵诩灸┖湍昴┿y行資金面相對(duì)緊張，銀行的資金需求增加，此時(shí)余額寶有與銀行‘議價(jià)’的能力，能夠拿到一個(gè)很可觀的收益率。”劉建華說(shuō)，當(dāng)時(shí)余額寶與銀行之間做了很多協(xié)議存款，談判的收益率較高。相反，如今市場(chǎng)資金面寬松，余額寶的“議價(jià)”能力自然就減弱了。

融360理財(cái)分析師王美玉認(rèn)為，余額寶本質(zhì)是貨幣基金，其投資范圍中以銀行協(xié)議存款為主，因此導(dǎo)致其收益與市場(chǎng)資金的緊張程度密不可分。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是市場(chǎng)資金面趨緊，余額寶收益就高，市場(chǎng)資金面寬松，余額寶收益就會(huì)下滑。

利率市場(chǎng)化逐步推進(jìn)“寶寶”們收益趨勢(shì)下行

劉建華判斷，如果利率完全市場(chǎng)化，“寶寶”類理財(cái)產(chǎn)品消失也是有可能的。他舉例，美國(guó)曾在2004年出現(xiàn)過(guò)類似余額寶的理財(cái)產(chǎn)品，但在2008年金融危機(jī)時(shí)從市場(chǎng)自動(dòng)消失了。他說(shuō)，西方國(guó)家利率水平非常低，余額寶類理財(cái)產(chǎn)品沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，自然也就沒(méi)有了存在的必要性。預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間，余額寶類理財(cái)產(chǎn)品收益率是緩慢下行的過(guò)程。

王美玉分析，自去年以來(lái)，央行經(jīng)歷3次降息，2次降準(zhǔn)，向市場(chǎng)釋放大量流動(dòng)性，原本緊張的資金面得以緩解，因此余額寶收益也隨之下降。隨著利率市場(chǎng)化的不斷推進(jìn)，不排除央行還會(huì)降準(zhǔn)、降息，屆時(shí)資金面也會(huì)逐步寬松，余額寶收益也難再走高。從目前的市場(chǎng)資金面來(lái)看，以余額寶為代表的貨幣基金的整體收益仍會(huì)呈現(xiàn)下行的趨勢(shì)。

新文化記者吳麗娟