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繼“巨無霸”中國核電成功發行后，今年第8批發行的新股又將迎來航母級的國泰君安證券。根據滬深交易所披露的發行安排，從6月17日(下周三)開始至6月23日，滬深兩市將有25只新股陸續發行，其中滬市主板8只，深市中小板和創業板分別為8只和9只。因為時間橫跨端午節假期，本輪發行較上批略有分散，但預計凍結資金總量仍將達到6萬億左右，將再創新股重啟以來新高。

從計劃募集資金來看，25支新股募資金額共計416億元，其中大盤股國泰君安單支募集資金高達300.58億元。另外募資10億元以上的新股還有3只，分別是金誠信、賽升藥業以及紅蜻蜓，預計分別募集資金16.33億元、11.54億元、10.41億元。其余新股募資計劃均在10億元以下。

從發行股數來看，國泰君安以擬發行15.25億股位居榜首，其他新股發行數量均在1億股以下。發行數量第二的是金誠信，擬發行9500萬股，科迪乳業以6840萬股位居第三。本輪發行規模最小的是中飛股份，預計發行1135萬股。

從25只新股的行業劃分來看，耐用消費品與服裝、材料II兩大行業發行數量最大，分別有4只，醫療保健、資本貨物、食品飲料與煙草分別有3只，信息技術、運輸、商業和專業服務各有2只，另外還有兩只分屬于汽車與汽車零部件以及多元金融。

申購指南

從打新角度來看，股民需要關注新股發行價格、中簽率以及上市初期漲幅等多個因素。

本輪新股發行價最高預計為38.46元/股

目前雖然25只新股都已經披露了招股說明書，但具體的發行價尚未確定，最早申購的公司也要到下周一確定發行價格。由于本輪企業IPO不存在老股轉讓情況，新股發行價可直接由募資總額除以新股發行數量得到。　　申萬宏源和廣發證券對本輪新股發行價做出的預測基本一致。本輪預測發行價格最高的是賽升藥業，為38.46元/股，最低是萬林股份，為5.93元/股，國泰君安的預測發行價為19.71元/股。

本輪新股中簽率或整體偏高

中簽率方面，根據廣發證券的統計數據顯示，在2015年已發行的新股中，大多數新股的中簽率在0.2%-0.6%之間。分行業來看，國泰君安所處的多元金融為中簽率最高的行業，其次是耐用消費品與服裝以及材料II，中簽率依次為0.41%、0.32%、0.28%。

按照回撥機制的規定，申萬宏源預測國泰君安的網上最終中簽率或可達1.79%，將為本輪申購新股中最高，并建議將國泰君安作為本輪新股申購首選。中金公司認為，由于大盤股國泰君安的發行，預計本輪新股網上網下中簽率整體偏高。

據廣發證券統計，大多數新股上市20個交易日漲幅在200%-300%之間，少數新股上市之后連續漲停20個交易日以上，4月之后由于股市的表現，新股上市后平均收益超過400%，但最新一批新股由于市場的調整再次回到200%的水平。　　中金公司認為，大盤沖破5000點疊加神創版的光輝，新股因發行市盈率受限，上市后漲幅仍有基礎保障。本批新股基本面一般，預計平均漲幅弱于此前，但最高平均漲幅也應在300%以上。其中，真視通、天成自控、東杰智能、光力科技漲幅或較為可觀。

券商預計本輪新股中最多能收獲18個漲停板

雖然多家機構考慮到國泰君安相對偏高的中簽率，將其作為打新首選，卻似乎并不太看好其上市初期的漲幅。參考目前證券行業的估值和市值規模，中金公司預計，大盤股國泰君安漲幅或一般，上市后潛在確定漲幅在50%-100%之間。申萬宏源更是將國泰君安列為本輪新股中上市初期漲幅最低的一只，同時將真視通、中飛股份、東杰智能排在上市表現前三。　　廣發證券對本輪新股漲幅也進行了預測，預計漲幅最大的是信息技術行業的真視通，漲幅預計高達762.92%。另外預計漲幅超過300%的還有普路通和光力科技，漲幅預計分別為316.30%和303.36%。

國泰君安在研報中對其他新股上市后的漲停板個數作出了預測。從數據來看，國泰君安比較看好光力科技、恒鋒工具、濮陽惠成以及沃施股份，給出的漲停板個數預測均為18個，對其余幾家的漲停預測也都比較樂觀，最少的也都超過了10個板。

個股申購策略詳解(注：發行價為預估，數據來源于申萬宏源證券研究報告)

網上申購日期：6月17日(周三)共3只

1 眾興菌業

申購代碼：002772

申購限額：14500股

發行價：13.00元

單賬戶頂格：188500元

行業市盈率(近1月，靜態)：100.91倍

公司簡介：1)公司專業從事食用菌的研發、生產與銷售，為國內領先的食用菌工廠化高科技生產企業，產品以金針菇為主，杏鮑菇和蟹味菇現處于小批量試產階段。2)2013年我國食用菌總產值達2017.9億元，與2000年增長近9倍，預計到2020年，我國食用菌產值將達到3240.31億元，消費升級與飲食結構的改善帶動產業發展。3)產品市場占有率高，產能達，規模效應明顯：公司2013年末金針菇日產量位居國內同行業第二，西部地區排名第一;截止2014年底，食用菌日產能230噸，處于國內同行業領先水平。公司業績連續兩年度大幅增長，增幅超過42%。

2 賽升藥業

申購代碼：300485

申購限額：12000股

發行價：38.46元

單賬戶頂格：461520元

行業市盈率(近1月，靜態)：66.19倍

公司簡介：1)公司屬于制藥行業企業，主要從事生物生化藥品的研發、生產和銷售，主要產品有心腦血管、免疫調節、神經系統用藥三大系列產品。未來生物藥產品發展空間廣闊，利潤率高。2)處于市場認同度較高的醫藥行業。醫藥制造企業數量眾多，行業集中度上升，產業多元化，并購重組活躍。3)公司業績近年來持續增長，增幅超過22%。

3 康弘藥業

申購代碼：002773

申購限額：13500股

發行價：13.62元

單賬戶頂格：183870元

行業市盈率(近1月，靜態)：66.19倍

公司簡介：1)公司致力于中成藥、化學藥及生物制品的研發、生產和銷售，專業創新、專業服務，公司在中樞神經系統、消化系統、眼科等領域建立較具特色的系列專利產品布局。2)處于市場認可度較高的醫藥行業。2010-2014年，我國腦血管疾病口服中成藥在醫院市場中的銷售規模保持快速增長，年復合增長率為22.08%;抗抑郁藥年為20.64%;抗精神病藥物是25.44%。消化系統類藥物年復合增長率為15.30%。

網上申購日期：6月18日(周四)共11只

4 國恩股份

申購代碼：002768

申購限額：8000股

發行價：17.47元

單賬戶頂格：139760元

行業市盈率(近1月，靜態)：78.12倍

公司簡介：1)公司主要從事煤礦安全監控設備及系統的研發、生產、銷售。公司在煤礦瓦斯抽采監控、粉塵監測及治理領域，擁有領先于同行業的核心技術和自主知識產權。2)受下游煤炭行業整體不景氣的影響，煤礦安全監控行業需求量、銷售價格都呈下降趨勢，特別是2014年度，下降幅度較大。3)公司盈利能力強，近三年平均毛利率達68%。

5 普路通

申購代碼：002769

申購限額：7000股

發行價：28.49元

單賬戶頂格：199430元

公司簡介：1)公司致力于通過提供供應鏈管理服務，綜合運用包括管理、金融、信息在內的各種手段和工具，為客戶提供供應鏈改進方案并協助其執行。目前公司主要服務于電子信息行業和醫療器械行業。2)預計全球業務流程外包市場規模將以每年5.7%速度增長，到2017年將達2094 億美元。中國制造業的物流外包比例多年來一直低于15%，制造企業自營物流仍是主流，而美國企業采用物流外包的比例高達70%。中國企業供應鏈效率整體低下，專業供應鏈管理企業面對的是一個相對分散同時市場潛力巨大的競爭格局。3)公司盈利能力較差，位居本次新股中最后一位，毛利率近年平均僅為4%，但呈逐漸提高之勢。公司收入連續兩年持續下滑達20%，但公司凈利潤逐年增長，2014年增幅超110%。

6 真視通

申購代碼：002771

申購限額：8000股

發行價：12.78元

單賬戶頂格：102240元

行業市盈率(近1月，靜態)：176.29倍

公司簡介：1)公司主營業務為向能源、政府、金融、交通、教育、醫療等領域的大中型客戶提供領先的多媒體視訊綜合解決方案，為用戶提供會議、交流、協作、管理、監控等功能的綜合信息系統。2)國內多媒體視訊產品廠商和第三方解決方案提供商之間存在以整體合作為主，局部競爭的競合關系。遠景呈現、3D技術是未來技術發展的主要趨勢之一。3)由于產品使用周期較長，行業中客戶壁壘較高。公司主要客戶來自于政府、能源等領域，受宏觀經濟及政府財務預算影響較大，2014年公司業績下滑11%。

7 文科園林

申購代碼：002775

申購限額：12000股

發行價：16.93元

單賬戶頂格：203160元

行業市盈率(近1月，靜態)：28.66倍

公司簡介：1)公司是專業從事園林景觀設計、綠化苗木種植、園林綠化工程施工及園林養護的綜合性園林綠化企業。2)公司所處行業事實上與建筑緊密相關，而目前我國房地產行業整體上將進入下行周期。行業進入門檻較低，競爭充分，市場集中度不高。3)公司大部分收入來自于地產園林的綠化工程施工業務，受房地產行業影響，公司凈利潤較同期下降8%。

8 沃施股份

申購代碼：300483

申購限額：6000股

發行價：11.39元

單賬戶頂格：68340元

行業市盈率(近1月，靜態)：78.79倍

公司簡介：1)本公司是一家以園藝用品的研發、生產和銷售為主，兼顧園藝設計、工程施工和綠化養護等業務的綜合服務提供商。2)2009年全球園藝用品市場規模達到455.9億美元，并預計保持每年4.2%-5.6%的增長幅度。3)公司積極與全球大型連鎖終端商建立起穩定的合作關系，積累了一批優質的客戶資源，形成了完善的海外營銷網絡;產品種類齊全，涵蓋手工具類、裝飾類園藝用品、灌溉類和機械類園藝用品四大產品系列。公司凈利潤較同期下降7%。

9 國泰君安

申購代碼：780211

申購限額：457000股

發行價：19.71元

單賬戶頂格：9007470元

行業市盈率(近1月，靜態)：50.53倍

公司簡介：1)公司是國內知名大型券商，從去年單項業務排名來看，在經紀和投行業務方面遙遙領先，其在業內代理買賣證券業務凈收入高居榜首，資產管理、融資融券均位列榜眼。2)公司2014年實現營業收入178.8億元，歸屬于母公司的凈利潤67.58億元，扣除非經常性損益后的凈利潤約65.37億元。截至2014年12月底，公司總資產3193億元，歸屬于母公司的股東權益420億元。

10 萬林股份

申購代碼：732117

申購限額：18000股

發行價：5.93元

單賬戶頂格：106740元

行業市盈率(近1月，靜態)：83.48倍

公司簡介：1)公司依托子公司盈利港務在國內木材碼頭的領先行業地位，專業從事木材企業綜合物流服務，包括港口裝卸、基礎物流及進口代理業務，具有集成服務能力優勢。2)公司屬于“重資產型”物流企業，便于供應鏈上下游進行服務延伸。3)公司營業收入與凈利潤近年呈連續下滑，未來我國木材進口量不景氣可能會拉低行業盈利水平。公司發行絕對價格低，預期上市漲幅較好。

11 口子窖

申購代碼：732589

申購限額：18000股

發行價：16.00元

單賬戶頂格：288000元

行業市盈率(近1月，靜態)：27.82倍

公司簡介：1)公司自設立以來一直從事白酒的生產和銷售，是我國兼香型白酒的代表。產品具有多元優勢，形成了高、中、低檔全系列的產品序列。2)受中央“八項規定”等政策影響，高端消費和政務消費明顯下滑，茅臺、五糧液等高端白酒實施腰部產品發展戰略，推出中低價位產品，搶占大眾市場。3)公司收入連續兩年呈下降趨勢，但凈利潤在2014年有所上升。

12 四通股份

申購代碼：732838

申購限額：13000股

發行價：7.73元

單賬戶頂格：100490元

行業市盈率(近1月，靜態)：39.91倍

公司簡介：1)公司是一家集研發、設計、生產、銷售于一體的新型家居生活陶瓷供應商，產品覆蓋日用陶瓷、衛生陶瓷、藝術陶瓷等全系列家居生活用瓷。2)我國陶瓷出口金額由2005年的50.38億美元增長到2014年的220.75億美元，年均復合增長率為17.84%。部分國家和地區相繼出臺針對中國陶瓷產品出口的反傾銷政策，生產低端陶瓷制品的廠家將面臨巨大的出口壓力，但對國內整個陶瓷行業而言，具有先進技術及知名品牌優勢的企業將在重新整合中獲得持續發展做大做強的歷史機遇。3)公司具有多系列、個性化產品優勢，是目前國內行業中少數同時提供日用、藝術、衛生等家居生活類陶瓷的企業，有利于規避單個產品領域的市場階段性波動風險。

13 柏堡龍

申購代碼：002776

申購限額：10000股

發行價：23.29元

單賬戶頂格：232900元

行業市盈率(近1月，靜態)：44.80倍

公司簡介：1)公司是一家專注于服裝設計，同時根據客戶要求對公司設計款式提供配套組織生產服務的專業設計企業。2)我國服裝行業目前已經呈現出整合和提升的趨勢，品牌化趨勢明顯，我國服裝產業的產業鏈核心將逐漸向前端服裝設計環節轉移。國內該類型企業較少、規模普遍較小，競爭程度較低。3)設計業務是公司的核心業務，近年來主營業務毛利占比均達65%，公司設計款式主要集中于休閑服裝特別是T恤。目前國內尚無同類業務上市公司，是A股中服裝設計類企業第一例。

14 紅蜻蜓

申購代碼：732116

申購限額：17000股

發行價：17.70元

單賬戶頂格：300900元

行業市盈率(近1月，靜態)：66.88倍

公司簡介：1)公司是一家以紅蜻蜓品牌為主，集皮鞋、皮具、兒童用品的設計、開發、生產和銷售為一體的時尚鞋服企業。2)自成立以來，一直主要從事成人皮鞋業務。2009年起，公司開始經營皮具業務;2010年起，開始經營兒童用品業務。

網上申購日期：6月19日(周五)共9只

15 科迪乳業

申購代碼：002770

申購限額：27000股

發行價：6.85元

單賬戶頂格：184950元

行業市盈率(近1月，靜態)：57.44倍

公司簡介：1)公司的主營業務是乳制品、乳飲料、飲料的生產與銷售，奶牛的養殖、繁育及銷售。2)預計2020年乳制品產量將達到6000萬噸，人均占有量將達到42千克以上，相比2013年增長超過56.6%，年均復合增長率約6.6%。2000年至2012年，我國農村居民人均乳制品從1.06千克增長到5.29千克，復合增長率達14.34%。我國奶畜養殖地域分布具有“北多南少”的特點，導致乳制品行業高度分散。3)公司銷售渠道重點覆蓋4線城市及鄉鎮市場，采用“一縣一商”的經營模式。品牌知名度尚待提高。

16 東杰智能

申購代碼：300486

申購限額：13500股

發行價：8.94元

單賬戶頂格：120690元

行業市盈率(近1月，靜態)：112.74倍

公司簡介：1)公司的主營業務為智能物流裝備的設計、制造、安裝調試與銷售。公司的主要產品類別包括智能物流輸送系統、智能物流倉儲系統和機械式立體停車系統三大類。2)產業升級需要物流機械化、自動化、標準化、智能化的技術支撐，會促進智能物流裝備行業的加速發展和技術創新。預計行業的發展戰略機遇期至少還有8-10年，整體保持在20%-30%的高速增長。我國智能物流成套裝備行業2/3左右市場份額被外資企業占據，國內企業在該行業整體處于市場較分散的狀態。3)行業需求狀況與下游行業固定資產投資緊密相關，公司目前主要下游行業汽車、工程機械等行業固定資產投資增長有所放緩，從而對公司生產經營造成一定影響。公司新業務立體停車庫2014年開始實現收入，目前規模較小。

17 濮陽惠成

申購代碼：300481

申購限額：8000股

發行價：9.13元

單賬戶頂格：73040元

行業市盈率(近1月，靜態)：63.35倍

公司簡介：1)公司主要從事順酐酸酐衍生物等精細化學品的研發、生產和銷售。產品廣泛應用在電子元器件封裝、電氣設備絕緣、涂料、復合材料等諸多領域。2)國內具備發展精細化工的基礎優勢，且順酐酸酐衍生物下游行業快速發展，預計2010~2015年，特種化學品市場整體將以約3.5%的年均增速增長，其中中國的年均增速達8%。3)公司已成為國內規模最大、產品線最齊全的順酐酸酐衍生物生產企業之一，核心產品六氫苯酐及納迪克酸酐。產品質量已達到進口替代水平。受原材料價格提高影響，公司凈利潤較2014年大幅下滑33%。

18 藍曉科技

申購代碼：300487

申購限額：8000股

發行價：14.83元

單賬戶頂格：118640元

行業市盈率(近1月，靜態)：63.35倍

公司簡介：1)公司的主營業務是研發、生產和銷售吸附分離功能高分子材料，并提供應用解決方案，廣泛應用于濕法冶金、制藥、食品加工、環保、化工和工業水處理等領域。2)工業水處理領域競爭較為激烈，新興應用領域成為技術領先企業的“藍海市場”。3)公司是行業應用領域跨度最大的產品和服務提供商，較早進入高端新興領域的開發。公司業績近年來穩定增長，但凈利潤較同期小幅下滑。

19 天成自控

申購代碼：732085

申購限額：10000股

發行價：7.27元

單賬戶頂格：72700元

行業市盈率(近1月，靜態)：112.74倍

公司簡介：1)公司的主營業務為各類車輛座椅的研發、生產和銷售，產品以工程機械座椅、商用車座椅和農用機械座椅等三大系列為主。2)未來對工程機械、農用機械以及重卡、大中型客車的市場需求都將不斷增加，相應座椅產品市場規模將持續增長。汽車零部件行業會隨著汽車周期而波動，預計2015年汽車銷量增速相比2014年回落，可能會對汽車零部件公司的盈利增速有所影響。汽車零部件公司在產業鏈中的談價能力相對較弱。3)國際化采購為我國車輛座椅行業提供了較大的發展機會，公司近年來出口收入逐年增加。公司業績穩定增長，近年來平均增幅達18%。

20 恒通股份

申購代碼：732223

申購限額：12000股

發行價：8.31元

單賬戶頂格：99720元

行業市盈率(近1月，靜態)：30.46倍

公司簡介：1)公司以道路貨運物流和LNG貿易物流為主營業務，同時配套重卡銷售和車輛維修、貨物吊裝、港口倉儲以及駕駛員培訓業務。2)我國天然氣產量穩步提升，以常規天然氣為主，2013年同比增長9.4%。LNG是一種理想的環保清潔能源，在一次能源結構中仍僅占5.2%，遠低于世界平均水平，未來仍有很大的提升空間。3)2014年12月，恒通股份和中石化天然氣公司分別出資人民幣7738萬元和2862萬元設立華恒物流有限公司，拓寬LNG的采購來源。公司業務涵蓋了LNG中游和下游行業，初步形成了LNG的應用產業鏈，該業務布局對公司發展意義重大。

21 金誠信

申購代碼：732979

申購限額：38000股

發行價：17.19元

單賬戶頂格：653220元

行業市盈率(近1月，靜態)：33.29倍

公司簡介：1)公司是一家集有色金屬礦山、黑色金屬礦山及化工礦山工程建設與采礦運營管理、礦山設計與技術研發等業務為一體的專業性管理服務企業。2)礦產資源作為國民經濟的基礎性原材料，其開發活動與宏觀經濟聯系較緊密，呈現較為明顯的周期性，中國經濟的轉型與宏觀經濟波動導致對全球的礦產品需求下降，因此影響到礦山開發服務行業的需求。3)2014年公司凈利潤下滑，達26%。

22 中飛股份

申購代碼：300489

申購限額：4500股

發行價：17.56元

單賬戶頂格：79020元

行業市盈率(近1月，靜態)：94.32倍

公司簡介：1)公司的主營業務為高性能鋁合金材料及機加工產品的研發、生產和銷售。其中公司在核能領域的銷售收入占同期比例超過90%。2)鋁加工行業是充分競爭性行業，行業集中度低，且低端鋁加工產業產能過剩。從2005年到2012年，我國鋁加工材產量從2005年的654.10萬噸增長到2013年的2543.00萬噸，年均復合增長率達18.50%。未來中高端鋁材產品將成為市場消費的主要增長點。核燃料加工專用設備用高性能鋁合金材料行業處于不完全競爭狀態，行業壁壘高。該專用設備制造行業一直屬國家高度保密的行業，其產業集中度很高。3)目前國內只有三家參研單位被遴選為核燃料加工專用設備用高性能鋁合金材料的供應商，公司是其中之一。

23 萬孚生物

申購代碼：300482

申購限額：8500股

發行價：16.00元

單賬戶頂格：136000元

行業市盈率(近1月，靜態)：67.84倍

公司簡介：1)公司專注于快速診斷試劑、快速檢測儀器等POCT相關產品的研發、生產與銷售，構建了較為完善的免疫定性快速診斷技術平臺、免疫定量快速診斷技術平臺、微型光學檢測儀器技術平臺、電化學技術平臺，并依托上述四大技術平臺形成了覆蓋妊娠檢測、傳染病檢測、毒品(藥物濫用)檢測、慢性病檢測等領域的豐富產品線。2)全球體外診斷市場將持續增長，并會在2013-2018保持7%的年復合增長率，中國有望在2018年取代日本成為全球第三大體外診斷市場。全球POCT產品預計在2013-2018年期間將保持在8%的年復合增長率，其中我國預計在近幾年將保持20%的年復合增長率。其應用極為廣泛，主要集中在血糖檢測、血氣和電解質分析、快速血凝檢測等，未來POCT產品將成為第一現場檢測、第一時間檢測、家庭健康管理的必需品。3)公司業績近年來保持高速增長，凈利潤增幅達61%。新股中的體外診斷試劑個股漲幅明顯超越平均水平。

網上申購日期：6月23日(周二)共2只

24 恒鋒工具

申購代碼：300488

申購限額：6500股

發行價：20.11元

單賬戶頂格：130715元

行業市盈率(近1月，靜態)：72.98倍

公司簡介：1)公司主營業務為機床用工具的研發、生產與銷售，產品為現代高效工具，產品主要包括精密復雜刃量具和精密高效刀具兩大類。2)工具行業結構調整和產業轉型，現代高效工具產品逐步代替低端刀具。但目前國外企業占據國內現代高效工具市場，國產工具能夠滿足高端需求的僅占有15%左右的份額，我國工具市場處于大而不強的狀態，國產現代高效工具的市場集中度較低。3)公司適應產業升級趨勢，產品以替代進口產品為目標。公司下游行業受宏觀經濟的周期性波動影響很大。

25 光力科技

申購代碼：300480

申購限額：9000股

發行價：7.28元

單賬戶頂格：65520元

行業市盈率(近1月，靜態)：103.90倍

公司簡介：1)公司主要從事煤礦安全監控設備及系統的研發、生產、銷售。公司在煤礦瓦斯抽采監控、粉塵監測及治理領域，擁有領先于同行業的核心技術和自主知識產權。2)受下游煤炭行業整體不景氣的影響，煤礦安全監控行業需求量、銷售價格都呈下降趨勢，特別是2014年度，下降幅度較大。3)公司盈利能力強，近三年平均毛利率達68%，位居本批新股前列;2014年凈利潤下降38%。

李潔