第一理財專訊 停牌醞釀重組不到10天，民生控股昨日帶著重組告吹的公告正式復牌。在預期之中，民生控股復牌后股價低開，雖然截至收盤股價有所回升，但全天仍錄得2.54%的跌幅。實際上，民生控股近兩年轉型重組的動作頻頻，去年底更是發布了出售匯海麗達的公告，還忙著收購期貨公司、典當行，布局金融行業后去年的業績更是同比大增14倍。因此，業內認為，此次民生控股重組失敗并不是一個句號，根據其轉型的節奏來看，未來還將有更多重組機會。

停牌10天復牌下跌

因籌劃重組重大事項2月25日起停牌的民生控股3月3日晚公告稱，因交易雙方一直未能就某些關鍵性問題達成一致。在綜合考慮收購成本、收購風險等因素的基礎上，公司決定終止籌劃本次重大資產重組。這意味著，此番民生控股籌劃的重組收購標的事宜僅過去不到10天就宣布告吹。

毫無懸念，昨日該股一復牌便大幅低開，隨后不久震蕩上行。截至收盤，民生控股報9.98元，跌幅2.54%，成交量大幅攀升，達到3.92億。實際上，近兩年來，該股股價一直呈穩步上行趨勢，進入2015年，股價漲勢突飛猛進。以1月22日盤中觸及10.87元的階段性高點來計算，不到一個月的時間漲幅達到32%。

醞釀轉型金融行業

民生控股近兩年股價穩步上升，與其轉型金融業密切相關。民生控股前身為青島國貨，傳統業務自然是商品零售業。但近年來，由于受到營業面積減小、周邊新開業商業競爭以及電商興起等沖擊，公司經營狀況逐漸堪憂。

自2009年泛海控股集團入主民生控股以來，市場對于泛海控股旗下優質資產注入便有頗多期待。2014年1月份，民生控股一次性獲得泛海控股旗下包括民生典當、民生保險經紀、民生期貨或民生電商在內的四大金融資產，使得這一期待變成現實。而民生控股也借此醞釀其逐步轉型金融業的戰略意圖。

此后，民生控股在此道路上便快馬加鞭。2014年7月，公司出資1000萬美元在香港設立民生國際金融有限公司，開展投資業務。此后不久，公司又參與吉林泛亞信托的資產重組，以2.6億元的價格獲得泛亞信托20%股權。與此同時，去年12月，公司以4640萬元向奧林特實業轉讓公司持有的匯海麗達45%股權，借此剝離傳統的商場零售業務，主攻中小金融服務行業。至此，作為上市青企的民生控股再無“老國貨”的身影。

去年業績大增14倍

一系列動作之后，民生控股開始從中大獲收益。公司不久前預告的2014年業績情況顯示，預計2014年度歸屬于上市公司股東的凈利潤約為8481萬元至8760萬元，比上年同期增長約1340%-1387%。公司表示，公司交易性金融資產投資收益及所屬公司業績同比大幅增加，致使2014年度歸屬母公司股東的凈利潤同比大幅增加。這也更加堅定了公司加快轉型的信心。

對于此番醞釀重組不到10天即宣布終止，有業內人士表示出乎意料。畢竟公司此前的一系列重組都出手精準，基本上都獲得成功。盡管民生控股在此次公告中明確表示未來三個月內不再策劃重組事項，但該人士仍然認為，按照目前公司基本面的狀況以及戰略意圖，其未來持續推進重組的動力及趨勢仍然存在。

“去年一年，民生控股作為表現耀眼的‘重組概念股’，股價從6塊多幾乎翻倍，這也讓眾多投資者對于其未來的轉型前景一直抱有期待。”股民劉先生這樣說。

轉型之路剛剛開始

事實上，民生控股方面推進重組的意愿十足。對于此次醞釀的重組事宜，公司曾在公告中指出，其目的就是為了繼續推進公司業務轉型，夯實主營業務，推動公司健康發展，進一步提高公司盈利能力。

有市場人士分析認為，通過公司近期財務報表數據可以看出，目前民生控股報表中資產負債率極低，資產中的現金非常充裕，大股東近幾年未出現減持現象，這將為推進重組提供財力支撐。更為重要的是，目前民生控股轉型金融剛開始，市場預期其后續還有可能注入大股東旗下的民生證券等更優質資產，這對于公司完善未來的金融業務，實現業績騰飛，無疑更具吸引力。

另外，除了民生控股，泛海控股旗下的另一家上市公司泛海控股股份有限公司也動作頻頻。除了收購香港時富金融，該公司還擁有民生證券，目前還在對民安財險51%股權進行收購。

(記者 王婷)