在降息利好推動(dòng)下，上證指數(shù)時(shí)隔三年再次站上2500點(diǎn)。三年中，偏股基金成功抓住A股市場的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，平均取得超過21%的正回報(bào)，最牛的偏股基金凈值翻了一番，偏股基金的主動(dòng)管理優(yōu)勢在長期震蕩市中得到檢驗(yàn)。

133只基金收益超30% 兩基金翻番

周一，上證指數(shù)自2011年11月16日跌破2500點(diǎn)之后再次回到2500點(diǎn)上方。三年多時(shí)間大盤漲幅歸零，但A股市場結(jié)構(gòu)機(jī)會(huì)不斷，代表成長風(fēng)格的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)三年多上漲63.72%，傳媒、計(jì)算機(jī)、家電、醫(yī)藥和電子等板塊表現(xiàn)強(qiáng)勢。

偏股基金抓住機(jī)構(gòu)性機(jī)會(huì)，取得了可觀超額收益。數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，456只主動(dòng)型偏股基金過去三年多的平均收益率達(dá)到21.14%，其中有393只基金取得正回報(bào)，盈利面達(dá)到86%，更有多達(dá)133只基金收益率超過30%;有39只基金區(qū)間收益率超過50%，成為過去三年多最得意的基金群體。

最牛偏股基金寶盈核心優(yōu)勢過去三年多單位凈值增長率達(dá)到122.01%，該基金在2013年之前表現(xiàn)不佳，落后同行。2013年開始借助成長股牛市實(shí)現(xiàn)業(yè)績騰飛，當(dāng)年取得56.4%的收益，在混合基金中位居第一。今年以來，該基金延續(xù)良好表現(xiàn)，截至11月24日，年內(nèi)收益率達(dá)到56.54%，已超過去年全年，在所有主動(dòng)偏股基金中排名第三，繼續(xù)在混合基金中排名第一。連續(xù)兩年超過56%的收益讓該基金成為過去三年多最賺錢的基金。

此外，添富民營也在過去三年實(shí)現(xiàn)了業(yè)績翻番，區(qū)間回報(bào)達(dá)101.87%。

不過，令人遺憾的是，為這兩只基金創(chuàng)造驚人回報(bào)的基金經(jīng)理王茹遠(yuǎn)和齊東超均已在今年離職。

過去三年，取得可觀絕對回報(bào)的基金還包括，新興產(chǎn)業(yè)和銀河行業(yè)優(yōu)選 ，過去三年多的收益率分別達(dá)93.43%和83.4%，寶盈資源 、浦銀價(jià)值 、中海藍(lán)籌 、華商價(jià)值等區(qū)間收益率均超過70%，長信雙利 、大摩成長、華商阿爾法、平安行業(yè) 、工銀主題和銀河創(chuàng)新等多只基金區(qū)間收益率超過65%。

股市大浪淘沙部分基金業(yè)績長期不佳

巴菲特曾說，股市短期是投票機(jī)，長期是稱重機(jī)。雖然三年來A股結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)層出不窮，但仍有基金錯(cuò)失機(jī)會(huì)，凈值不漲反跌。統(tǒng)計(jì)顯示，共有63只基金過去三年多收益為負(fù)，有13只基金區(qū)間跌幅超過10%，東吳行業(yè)、易方達(dá)資源和廣發(fā)內(nèi)需過去三年多分別虧損39.09%、26.71%和21.6%，大舉重倉采掘、金融等板塊成為3只基金落敗的主要原因。

除了這3只基金之外，萬家優(yōu)選、南方隆元、上投優(yōu)勢、大成2020、上投阿爾法、益民紅利和中海能源等基金過去三年多跌幅均超過15%，表現(xiàn)同樣令人失望。其中，萬家優(yōu)選自2011年以來連續(xù)四年虧損。國泰回報(bào)、大成2020、天治趨勢等基金也連續(xù)多年業(yè)績沒有起色。基金管理人投資能力的長期分化，也凸顯出在基金投資中進(jìn)行組合投資的重要性。通過組合投資可以有效降低基金投資中的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而有助于獲得基金的平均收益。 (證時(shí))