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第1財(cái)金專訊(青島財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)/青島財(cái)經(jīng)網(wǎng)記者 高揚(yáng)) 今年央行五次降息，受市場(chǎng)利率下降影響，近期銀行部分理財(cái)產(chǎn)品再現(xiàn)提前終止潮。

昨日，記者在一家股份制銀行官網(wǎng)上看到理財(cái)公告，一款人民幣理財(cái)計(jì)劃到期日是2015年11月18日，該行提前終止了該產(chǎn)品，實(shí)際到期日是2015年10月20日，比原來少了29天，預(yù)期年化收益率維持不變。記者咨詢?cè)撔锌头藛T了解到，提前終止理財(cái)產(chǎn)品的收益兌付只能按理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際存續(xù)期限。而到期后，客戶若再投資新發(fā)售的產(chǎn)品理財(cái)，預(yù)期收益就沒有以前那么高了。

產(chǎn)品提前終止達(dá)歷史較高水平

近期有投資者抱怨，“一個(gè)1年期的銀行理財(cái)產(chǎn)品，剛過半年就提前結(jié)束了，從而導(dǎo)致實(shí)際收益下滑”。記者發(fā)現(xiàn)，這一情況在今年很常見，目前已有超過50只銀行理財(cái)產(chǎn)品提前終止，且創(chuàng)出2011年以來的同期最高紀(jì)錄。

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至11月22日，今年以來合計(jì)有57只銀行理財(cái)產(chǎn)品提前終止。從存續(xù)期來看，提前終止的產(chǎn)品主要集中于“1至3個(gè)月”、“3至6個(gè)月”、“6至12個(gè)月”、“24個(gè)月以上”，分別達(dá)到8只、10只、27只、8只，尤其1年期品種較多。而從收益類型看，非保本型產(chǎn)品最多，達(dá)到45只，占比高達(dá)78.95%。

值得注意的是，從歷史數(shù)據(jù)看，今年提前終止的銀行理財(cái)產(chǎn)品處于較高水平。2011年至2014年同期出現(xiàn)提前終止的銀行理財(cái)產(chǎn)品分別為33只、44只、55只和38只，均不敵今年水平。若從具體產(chǎn)品看，納入Wind統(tǒng)計(jì)的產(chǎn)品所屬銀行達(dá)到8家。從收益率看，預(yù)期年化收益率最低的不足5%，最高達(dá)7.3%，其中6款產(chǎn)品的預(yù)期收益率超6%。從投資品種看，涉及股票等資產(chǎn)的產(chǎn)品也達(dá)到22只。

從收益水平看，提前終止的產(chǎn)品中，預(yù)期收益率最低的為5.2%，最高達(dá)7.3%。來自銀率網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，9月和10月，在披露到期收益數(shù)據(jù)的理財(cái)產(chǎn)品中，有33款提前終止。記者在某股份制商業(yè)銀行的官網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，9~10月間，其經(jīng)公告提前終止清算的理財(cái)產(chǎn)品多達(dá)12款。總體來看，對(duì)于提前終止的原因，公告表示，“由于產(chǎn)品所投資的項(xiàng)目運(yùn)作需要”。

多原因造成理財(cái)產(chǎn)品提前終止

為何銀行理財(cái)產(chǎn)品會(huì)出現(xiàn)提前終止?主要是兩個(gè)原因:一是因?yàn)檠胄卸啻谓迪ⅲ袌?chǎng)資金面不斷寬松，企業(yè)的融資成本隨之下行，這類企業(yè)也很有動(dòng)力去找更“便宜”資金融資，導(dǎo)致提前兌付收益情況。二是不少期限較長(zhǎng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品，往往不少預(yù)期收益率較高，但在成立后遭遇數(shù)次降息，各類資產(chǎn)收益率都在下滑，而此前的高收益難以維系，因此選擇提前終止。此外，也有部分涉及股市的產(chǎn)品，因?yàn)槭艿饺径日{(diào)整的沖擊而選擇提前終止。

值得注意的是，一般銀行理財(cái)產(chǎn)品投資說明書規(guī)定，銀行有權(quán)提前終止理財(cái)產(chǎn)品，收益按照投資者的實(shí)際投資天數(shù)計(jì)息，這樣可能對(duì)部分投資者最終獲得收益產(chǎn)生一定影響。不過，業(yè)內(nèi)人士表示，伴隨著降息過程，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率還有一定下滑空間，而提前終止的產(chǎn)品可能還會(huì)出現(xiàn)。

普益數(shù)據(jù)顯示，11月14日至11月20日一周，銀行理財(cái)產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率為4.42%，延續(xù)下滑趨勢(shì)。

投資者應(yīng)謹(jǐn)慎選擇結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品

銀率網(wǎng)分析師指出，雖然近兩個(gè)月提前終止理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量增加，且收益兌付只能按理財(cái)產(chǎn)品實(shí)際存續(xù)期限，但其實(shí)際收益率全部達(dá)到了預(yù)期最高收益率。不管是提前終止還是到期，如若再投資，收益率下降在所難免。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，未來一段時(shí)期銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益會(huì)進(jìn)一步下跌，但下跌空間已不大。總體來說，提前終止日期距離原到期日越長(zhǎng)、投資金額越大，投資者的損失就越大，理財(cái)分析師建議應(yīng)盡快采取措施去降低損失。

理財(cái)分析師建議，結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品慎購。結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品一般掛鉤股票、股指、匯率、黃金等高風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)的，收益計(jì)算方式復(fù)雜，且要依據(jù)標(biāo)的資產(chǎn)在觀察期內(nèi)的表現(xiàn)決定，沒有搞清楚之前不建議購買。

同時(shí)，上述分析師建議，銀行理財(cái)產(chǎn)品期限大多數(shù)是中短期理財(cái)產(chǎn)品，3個(gè)月以內(nèi)占到很大比重，主要是由于理財(cái)產(chǎn)品流動(dòng)性太差，然而在收益大跌的情況下中長(zhǎng)期理財(cái)產(chǎn)品熱度在不斷上升。

此外，購買銀行代銷理財(cái)產(chǎn)品要注意風(fēng)險(xiǎn)。銀行代銷的理財(cái)產(chǎn)品收益通常要高于銀行自主發(fā)行的產(chǎn)品，然而其風(fēng)險(xiǎn)也不容小覷，一般爆發(fā)出來的理財(cái)產(chǎn)品到期無法兌付以及“飛單”事件大多是代銷產(chǎn)品，所以投資者一定要注意風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)承受能力不高的投資者盡量購買銀行自營理財(cái)產(chǎn)品。