央行8月25日下午宣布年內(nèi)第4次降息消息，自2015年8月26日起，下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準利率，9月6日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點。此次央行降準，將釋放長期流動性6000億至7000億元，加大對實體經(jīng)濟的支撐 。業(yè)內(nèi)人士分析認為，在A股跌破3000點關(guān)口推出“雙降”政策，對股市或許起到些許提振，房貸壓力降樓市將迎來利好，不過對于理財產(chǎn)品而言，利率可能會繼續(xù)降低。

26日降息9月份降準

8月25日下午6時許，中國人民銀行官網(wǎng)發(fā)布公告，自2015年8月26日起 ，下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準利率，以進一步降低企業(yè)融資成本。

其中，金融機構(gòu)一年期貸款基準利率下調(diào)0.25個百分點至4.6%;一年期存款基準利率下調(diào)0.25個百分點至1.75% ;其他各檔次貸款及存款基準利率、個人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。同時，放開一年期以上(不含一年期)定期存款的利率浮動上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮動上限不變。

自2015年9月6日起，下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點 ，以保持銀行體系流動性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長。同時，為進一步增強金融機構(gòu)支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)的能力，額外降低縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社和村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機構(gòu)準備金率0.5個百分點。額外下調(diào)金融租賃公司和汽車金融公司準備金率3個百分點 ，鼓勵其發(fā)揮好擴大消費的作用。

中長期存款利率放開推進利率市場化進程

恒豐銀行研究院常務(wù)院長胡海峰分析認為，中國央行25日宣布8月26日調(diào)降存貸款基準利率和9月6日起下調(diào)存款準備金率，以主動應(yīng)對經(jīng)濟成長放緩和物價水平低企。粗略測算，此次央行降準，將釋放長期流動性約7000億人民幣，可以緩解銀行資金壓力，有利于加大對實體經(jīng)濟的支持力度。

胡海峰分析認為，本次央行在宣布降息的同時宣布9月6日降準，有助于中國銀行體系維持流動性寬松水平，引導(dǎo)各類社會融資成本下降。

此外，中國央行還額外降低縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社、村鎮(zhèn)銀行以及金融租賃公司、汽車金融公司的存款準備金率0.5個百分點 ，這有助于金融機構(gòu)對“三農(nóng)”、小微企業(yè)提供融資支持，并幫助提振消費水平。恒豐銀行目前已經(jīng)發(fā)起設(shè)立了5家村鎮(zhèn)銀行，央行此舉可以更有效地解決村鎮(zhèn)銀行的資金難題，促使村鎮(zhèn)銀行加大對三農(nóng)的金融支持力度。

央行本次還放開一年期以上定期存款利率浮動上限，中長期存款利率完全實現(xiàn)了市場化，利率市場化邁出重要一步。據(jù)胡海峰分析，央行這是寓利率市場化改革于調(diào)控之中，商業(yè)銀行應(yīng)該積極主動應(yīng)對，加快轉(zhuǎn)型，加強自身資產(chǎn)負債管理、利率定價和利率風(fēng)險管理水平。在應(yīng)對利率市場化挑戰(zhàn)方面，商業(yè)銀行負債端來源要更加多元化，資產(chǎn)端也要提高資金配置效率，并大力發(fā)展資產(chǎn)管理、投資銀行等業(yè)務(wù)，增加非息差收入。商業(yè)銀行要結(jié)合國家宏觀經(jīng)濟政策，加大對實體經(jīng)濟的支持力度，特別是加大對小微企業(yè)、三農(nóng)的支持力度，進一步緩解融資難、融資貴問題。

理財產(chǎn)品平均收益率可能跌破4.5%

本次降準之后大量流動性資金被釋放出來，對銀行理財產(chǎn)品收益來說無疑是一個負面影響，融360理財分析師張懿望認為，年底之前理財產(chǎn)品平均收益率有可能跌破4.5%。

雙降初期很多銀行還未來得及下調(diào)理財收益，所以最近需要購買理財產(chǎn)品的投資者要盡量選擇購買中長期理財產(chǎn)品，一來中長期理財產(chǎn)品收益要高于短期理財產(chǎn)品，二來現(xiàn)在購買中長期產(chǎn)品可以提前鎖定高收益，不受后期產(chǎn)品收益下滑影響。

今年P(guān)2P行業(yè)的預(yù)期收益整體“降溫”已在預(yù)期之內(nèi)，并且在上半年P(guān)2P網(wǎng)貸的收益率也是呈現(xiàn)出下降的趨勢，央行此次“降息+降準”將會加劇下滑速度。張懿望建議，P2P理財平臺對于投資者的吸引力不斷下降，但也不排除一部分股市投資者會“回流”P2P網(wǎng)貸。

但相對于其他理財品種，P2P的收益率還是相對可觀的，但是投資者一定要擦亮眼睛選擇背景實力比較強的平臺 。

據(jù)融360監(jiān)測的數(shù)據(jù)顯示 ，8月24日68只互聯(lián)網(wǎng)寶寶的平均7日年化收益率為2.97%，較前一工作日小幅下滑0.01個百分點，寶寶收益連續(xù)兩日破“3”。在央行“雙降”下，與貨幣基金掛鉤的寶寶類產(chǎn)品收益率將繼續(xù)下跌，所以未來互聯(lián)網(wǎng)寶寶理財更多是作為一個活期周轉(zhuǎn)渠道。

月供減少購房者信心恢復(fù)

央行降準，對于購房者來講，無疑是一大利好。記者粗略估算，以貸款額100萬為例，貸款期限20年;按此前基準利率5.4%計算，月供6822.52元，本息163.7萬元;按最新基準利率5.15%計算，月供6682.70元，本息160.4萬元;月供少還140元，本息減少3.3萬。

融360房貸分析師郝俊丞表示，央行降息降準實質(zhì)是在扶植實體經(jīng)濟發(fā)展，利好股市。而對于我國樓市來說是仍不失為利好政策，因為此番政策的推出無論對于房企開發(fā)商還是購房者而言都可以在一定程度上緩解資金壓力。另外，房價是不會像股市一樣產(chǎn)生較大波動，所以央行降息之后對于樓市發(fā)展是會產(chǎn)生一定積極作用的。

今年的房地產(chǎn)市場與股市表現(xiàn)出很強的相關(guān)性，尤其是近兩日滬指盤中暴跌失守3000點 ，逾2000股跌停，創(chuàng)8年來最大單日跌幅，更是凸顯出股市風(fēng)險性及不確定性;與股市相比，房產(chǎn)較強的保值性是股市無法比擬的，融360認為短期內(nèi)股市的下跌必將引發(fā)樓市成交量價進一步的調(diào)整。

郝俊丞分析認為，可以預(yù)見的是，隨著股市財富效應(yīng)開始減退，高凈值人群購買力也會有明顯下降。因此，出于防范風(fēng)險的考慮，銀行在未來也許會再次收緊房貸,再者此番降準加息之后，銀行如果還保持極高的利率折勢必會加大其運營成本。但是隨著此番降準降息利好消息來襲，預(yù)計銀行在第四季的流動性資金將大大增強，想必各大銀行也會及時調(diào)整房貸政策適時做出應(yīng)變。另外值得注意的一點是，隨著金九銀十傳統(tǒng)銷售旺季的的到來，會有被越來越多的房產(chǎn)項目進入到密集推廣期，再加上此番降準降息的利好政策，相信有經(jīng)驗的購房者都會選擇在四季度之前入市，想必屆時會帶來最新一輪的年內(nèi)銷售高峰。

城市信報/信網(wǎng)記者 孫曉琳

股市提振作用有限別貿(mào)然抄底

央行本次“雙降”是在A股兩天跌16%，跌破3000點關(guān)口的大背景下推出的，融360理財分析師張懿望指出，從本次央行雙降來看，主要原因是中國經(jīng)濟目前面臨一個較為嚴峻的形勢，存在下行壓力。本來上周末央行降準的概率就非常大了，周二股市跌破3000點成為“雙降”直接誘因，讓央行的政策來得更猛更快。

據(jù)張懿望分析，央行“雙降”的目的是維持貨幣市場的寬松環(huán)境，為市場注入流動性，此舉利于降低中小企業(yè)融資成本，有利于資金進入實體經(jīng)濟，對于股市來講是一個利好。

但鑒于本次股市大跌的宏觀經(jīng)濟背景，本次“雙降”對股市的提振作用會非常有限，股市在未來一段時間強力反彈的可能性不大，股市修復(fù)將需要較長一段時間，對于股民來講，在春節(jié)前后再看機會。未入市的投資者別貿(mào)然抄底，已經(jīng)被套牢的股民朋友也別著急割肉，未來可能會有小幅反彈，如果套得不深又有現(xiàn)金需求的可以適當(dāng)減倉。

◎相關(guān)鏈接 降息降準組合推出原因

央行有關(guān)負責(zé)人在答記者問時指出，此次出臺降息降準等組合措施，主要是因為當(dāng)前我國經(jīng)濟增長仍存在下行壓力，穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生和防風(fēng)險的任務(wù)還十分艱巨，全球金融市場近期也出現(xiàn)較大波動，需要更加靈活地運用貨幣政策工具，為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展創(chuàng)造良好的貨幣金融環(huán)境。

此次降低貸款及存款基準利率，主要目的是繼續(xù)發(fā)揮好基準利率的引導(dǎo)作用，促進降低社會融資成本，支持實體經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展。近兩個月CPI略有回升，但主要是受豬肉價格明顯上漲等結(jié)構(gòu)性因素影響，總體物價水平仍處于歷史低位，也為使用價格工具進一步促進降低社會融資成本提供了條件。為此，經(jīng)國務(wù)院批準，人民銀行決定進一步下調(diào)貸款及存款基準利率，促進金融機構(gòu)貸款利率和各類市場利率繼續(xù)下行，鞏固前期宏觀調(diào)控的政策效果。

此次降低存款準備金率，能促進經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展。人民銀行近期完善了人民幣兌美元匯率中間價的報價機制，并對過去中間價與市場匯率的點差進行了校正，外匯市場在趨近均衡的過程中，也會引起流動性的波動 ，需要相應(yīng)彌補所產(chǎn)生的流動性缺口，降低存款準備金率可以起到這樣的作用。